Ciao,
se risolvi cortocircuitando non può essere un condensatore.
Direi una induttanza, ma o è saldata male, oppure non è il vero problema, visto che quelle induttanze non perdono le loro caratteristiche nel tempo.
Come hanno già scritto altri, se la qualità dei carboncini del motore non è al top, poco alla volta riempiono di carbone lo spazio fra le lamelle del collettore, e questo porta a consumo maggiore di corrente, surriscaldamento, bassa velocità...
Il fatto che a vuoto giri bene non è importante, in quel caso non avendo carico la velocità di rotazione è alta e il difetto si nota meno perchè non resti a lungo con più di un avvolgimento alimentato dal carbone depositato fra le lamelle
Lamps

Ciao, ti ringrazio delle informazioni aggiuntive. Tuttavia escludo che sia il motore, quello è ok. Nessun surriscaldamento.

Il componente fallato o mal saldato ha sopra la scritta 304L.

304 vuol dire 3-0-quattro zeri, ossia 300000.
La L potrebbe indicare proprio un'induttanza (le resistenze hanno la R, normalmente i condensatori non hanno lettere). Se cortocircuitata funzia tutto? Probabile che sia proprio quello. Un'induttanza cos'è: un piccolo avvolgimento, di solito se è per segnali (come quella...) non sopporta un carico come quello di un motore, per questo molti le tolgono.
Bypassala o sostituiscila con uno spezzone di filo, ne guadagnerai in salute (e la loco anche!).

Grazie, farò sicuramente così. Devo solo procurami una punta adeguata per il saldatore o prenderne uno adatto ai circuiti elettronici, quello che ho (e che avevo preso per altri scopi) ormai è una "zappa", la punta si è consumata.